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叔叔偷玩侄女 信澳鑫安债券(LOF)财报解读：份额增长14%，净钞票激增13%，净利润达2.1亿，责罚费3062万
2025年3月28日，信达澳亚基金责罚有限公司发布信澳鑫安债券(LOF)2024年年度证实。证实融会，该基金在曩昔一年中叔叔偷玩侄女，基金份额、净钞票、净利润等重要目标均呈现增长态势，同期，基金的投资策略、功绩施展以及用度情况也备受关怀。以下是对该基金年报的正式解读。
本期利润大幅增长
2024年，信澳鑫安债券(LOF)已毕净利润210,071,906.26元，比较2023年的33,606,790.64元，增长幅度高达525.09%。这一显贵增长主要收货于投资收益的加多，2024年投资收益为207,938,839.83元，较2023年的179,923,485.70元增长了15.57%。其中，债券投资收益从2023年的150,036,143.18元增长至2024年的170,384,281.89元，增长了13.56%；公允价值变动收益也从2023年的 -88,336,013.93元转为2024年的58,088,418.82元。
年份 净利润（元） 投资收益（元） 债券投资收益（元） 公允价值变动收益（元） 2024年 210,071,906.26 207,938,839.83 170,384,281.89 58,088,418.82 2023年 33,606,790.64 179,923,485.70 150,036,143.18 -88,336,013.93 变动幅度 525.09% 15.57% 13.56% /净钞票领域稳步膨胀
限制2024年末，基金净钞票悉数5,679,782,814.82元，较2023年末的5,008,927,506.64元增长了13.4%。期末基金份额总数为5,630,573,000.35份，比较2023年末的4,951,902,365.09份，增长了13.7%。这标明投资者对该基金的招供度有所提高，资金不息流入。
年份 净钞票悉数（元） 期末基金份额总数（份） 2024年末 5,679,782,814.82 5,630,573,000.35 2023年末 5,008,927,506.64 4,951,902,365.09 变动幅度 13.4% 13.7%份额净值增长率与基准对比
2024年信澳鑫安基金份额净值增长率为4.66%，同期功绩比较基准收益率为9.16%，基金跑输功绩比较基准4.5个百分点。曩昔三年，基金份额净值增长率为2.97%，功绩比较基准收益率为10.53%，差距更为显然，达7.56个百分点。
阶段 信澳鑫安份额净值增长率① 功绩比较基准收益率③ ①－③ 曩昔一年 4.66% 9.16% -4.50% 曩昔三年 2.97% 10.53% -7.56%累计净值增长率走势
自基金条约获胜起于今，信澳鑫安基金份额累计净值增长率为24.80%，功绩比较基准收益率为50.69%，进出25.89个百分点。从永久来看，基金在已毕收益标的方面与功绩比较基准存在一定差距。
权力投资策略
权力投资方面，主要关怀低估值高分成的资源品板块、国央企修订等。面对三、四季度A股市集的调整，剿袭调整行业确立的神气进行卤莽，连接布局估值相对合理且股息率较高的煤炭、石油石化、贵金属、有色金属、建筑等板块，投资组合在四季度的功绩施展相对峙重。
债券投资策略
债券投资方面，2024年债券市集呈现“债牛”行情，利率单边下行。基金主门径受杠杆套息策略，主要确立高档第信用债，在债券市集调整时会用利率债作念一些波段往来。10年期国债收益率从岁首2.56%降至12月末的1.71%，创历史新低，基金收拢这一市集趋势，赢得了较好的收益。
债券钞票收益自由
2024年债券投资收益为170,384,281.89元，其中利息收入153,085,590.45元，商业债券差价收入17,298,691.44元。债券市集的“债牛”行情以及合理的投资策略使得债券钞票成为基金收益的迫切自由着手。
权力钞票施展欠安
股票投资收益为 -21,687,574.27元，商业股票差价收入为负，反应出权力市集的波动对基金功绩产生了一定的拖累。尽管基金在权力投资上剿袭了一些策略调整，但仍未能透顶对消市集下行的影响。
宏不雅经济场地
瞻望2025年，中国经济基本面呈现弱复苏态势，经济基本面环比走势可能呈现“N”型走势。破费将成为我国经济最主要的抓手，但家电及汽车等品类透支效应下，破费增速测度先上后下。地产施展将分化，投资测度连接下滑，销售及房价企稳取决于收储力度。净出口省略情味较高，受关税及磋商节律影响大。物价可能呈现前低后高。
债券市集瞻望
测度2025年债券钞票仍较为安全，但由于2024年底债市订价还是部分透支了2025年的降息空间，且受制于稳汇率需求，测度降息会有所推后，债市下行节律会有所障碍，需要更多把捏债市的波段往来契机。可转债围绕“价钱大于溢价率”择券，以廉价优先为原则构建组合，适度回撤。
权力市集瞻望
对2025年权力市集不错更乐不雅一些，一方面经济增速会缓缓设立，上市公司盈利也会有较大设立。另一方面联系于债券，权力市集估值更低性价比更占优赔率更高。比较看好的板块和行业包括：低估值高分成的煤炭动力电力等触及动力安全的板块，处于行业底部的房地产行业等触及金融安全与自由的板块，触及食粮安全板块的农业、种业等行业，国央企修订板块，新式电力系统及电网投资板块，以及存在一些预期差、计谋偏差的行业。
责罚费
2024年当期发生的基金应支付的责罚费为30,621,440.67元，较2023年的26,497,270.64元增长了15.56%。责罚费按前一日基金钞票净值0.6%的年费率计提，跟着基金钞票领域的扩大，责罚费相应加多。
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为10,207,146.85元，比较2023年的8,832,423.53元增长了15.56%。托管费按前一日基金钞票净值0.2%的年费率计提，与责罚费增长幅度一致，反应了基金钞票领域增长对托管费的影响。
年份 当期发生的基金应支付的责罚费（元） 当期发生的基金应支付的托管费（元） 2024年 30,621,440.67 10,207,146.85 2023年 26,497,270.64 8,832,423.53 变动幅度 15.56% 15.56%往来用度情况
2024年往来用度方面，商业股票往来用度为2,988,391.92元，商业债券往来用度为140,920.90元。与2023年比较，股票往来用度有所下跌，从4,219,146.83元降至2,988,391.92元，而债券往来用度从114,958.64元升至140,920.90元。
年份 商业股票往来用度（元） 商业债券往来用度（元） 2024年 2,988,391.92 140,920.90 2023年 4,219,146.83 114,958.64关联往来情况
通过关联方往来单位进行的往来中，2024年信达证券股票成交金额为627,125,995.45元，占当期股票成交总数的19.25%，较2023年的2.08%大幅擢升；债券成交金额为12,986,878.56元，占当期债券成交总数的1.50%；债券回购成交金额为4,311,610,000.00元，占当期债券回购成交总数的20.91%。期末应付信达证券佣金余额为100,409.55元，占期末应付佣金总数的24.06%。基金责罚东说念主需确保关联往来的合规性，幸免利益运输等问题。
行业散布
期末按公允价值占基金钞票净值比例大小排序，采矿业占比最高，为12.57%，公允价值达713,911,514.43元；其次是建筑业，占比4.49%，公允价值为255,267,181.88元；制造业占比1.50%，公允价值84,996,659.64元；房地产业占比1.13%，公允价值64,020,906.96元。基金在股票投资上劝诱于低估值高分成的行业板块。
行业类别 公允价值（元） 占基金钞票净值比例（％） 采矿业 713,911,514.43 12.57 建筑业 255,267,181.88 4.49 制造业 84,996,659.64 1.50 房地产业 64,020,906.96 1.13个股持仓
前十大重仓股包括兖矿动力、广汇动力、山西焦煤等，这些个股多属于低估值高分成的资源品板块。其中，兖矿动力公允价值为159,935,868.95元，占基金钞票净值比例2.82%；广汇动力公允价值128,810,854.00元，占比2.27%。
序号 股票代码 股票称呼 公允价值（元） 占基金钞票净值比例(％) 1 600188 兖矿动力 159,935,868.95 2.82 2 600256 广汇动力 128,810,854.00 2.27持有东说念主结构
期末信澳鑫安基金机构投资者持有份额占比98.66%，信澳鑫安债券C类基金机构投资者持有份额占比99.74%，融会出机构投资者对该基金的景仰。
很很鲁很很很鲁很很鲁在线视频播放 份额级别 机构投资者持有份额占比 个东说念主投资者持有份额占比 信澳鑫安 98.66% 1.34% 信澳鑫安债券C 99.74% 0.26%份额变动
2024年信澳鑫安基金总申购份额为5,429,916,958.08份，总赎回份额为4,938,631,655.05份，净申购份额为491,285,303.03份；信澳鑫安债券C类基金总申购份额为337,979,862.50份，总赎回份额为150,594,530.27份，净申购份额为187,385,332.23份。合座来看，基金份额呈现净增长态势。
份额级别 总申购份额（份） 总赎回份额（份） 净申购份额（份） 信澳鑫安 5,429,916,958.08 4,938,631,655.05 491,285,303.03 信澳鑫安债券C 337,979,862.50 150,594,530.27 187,385,332.23风险指示
尽管信澳鑫安债券(LOF)在2024年取得了较好的收益，但仍面对多种风险。从净值施展看，基金永久跑输功绩比较基准，反应出投资策略的有用性有待进一步擢升。在市集风险方面，2025年经济场地复杂，债券市集可能因降息预期变化和汇率要素出现波动，权力市集虽被看好但也存在省略情味。此外，需关怀关联往来的合规性以及单一投资者大额赎回可能带来的流动性风险等。
投资忽视
关于风险偏好较低、追求持重收益的投资者，在关怀市集风险的前提下，该基金的债券投资策略和相对自由的收益施展具有一定招引力。然则，投资者应密切关怀基金的投资策略调整以及市集变化，合理确立钞票。同期，基金责罚东说念主应进一步优化投资策略，擢升权力投资的收益水平，以更好地已毕基金的投资标的，为投资者创造更高的价值。
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